印尼和菲律宾两大镍矿从产国均呈现扰动，镍价下方的支持加强。同时，2025 纯镍维持高增加叠加库存高位，而海外镍矿政策仍具有不确定性，镍价上方空间不太乐不雅，维持区间操做思。
沪镍低位拾掇，市场交投清淡。金川升水2100元，俄镍平水，电积镍平水，现货总体过剩继续限制市场。而取菲律宾和印尼镍矿相关的供应端扰动炒做距离供需现实的变化仍有比力长的时间差。镍铁报价970美元附近，镍铁收紧形态稍有缓解。库存方面，镍铁库存降4000吨至2。8万吨，纯镍库存增5千吨至4。95万吨，为近年来最高程度；不锈钢库存节后增接近7万吨至95万吨。手艺上看，沪镍走势偏弱？。
印尼菲律宾镍矿价钱持续上涨，印尼内贸升水已至20~21美元／湿吨，NPI价钱也有所上调，镍产物下方成本支持上移。然而节后LME库存曾经增加1。8万吨，10％涨幅，国内现货市场成交偏弱，市场决心不脚。若俄乌和谈，俄镍供应销往欧洲，恐将进一步加剧海外过剩。短期宏不雅从导镍价波动，市场空气优良提振镍价。
原材料短期紧缺，高镍生铁指数再次上涨3元/镍点达到974。5元/镍点，为三个月内高位。近期镍价持续底部震动，镍铁短期强势或对镍价起到必然提振。国内期近，政策关口临近，后续可关心国表里宏不雅影响。
昨日沪镍盐西窄幅震动，保价小幅上涨。宏不雅方面，美联储1月会议纪要显示，美联储官员--致决定维持利率不变，官员们担忧特朗普的关税等商业政策以及强动的消费者需求可能导致通缩上升。财产层面，现货成交一般，各品牌精辟镍现货升贴水多教持稳为从。菲律宾苏里商矿区仍处雨车，矿山未有新投标价开出，但部门矿山对于远期拆船有排售打算，全体报价偏高！受气候及即将到来的斋月影响印尼市场镍矿供应偏紧，印尼2月保矿内贸升水达到+18-20全体价钱上涨3美元，3月升水可能继续上涨。目前市场报价多正在980元/镍(舱底含税)附近。目前盐厂维持吃亏，部门盐厂有减停产操做，但下逛要求照旧难有好转。库存方面，LME库存继续添加，国内社库累积，保税区库存也有小幅增量。总体上，宏不雅等稳，近期原料矿价坚挺对盐西仍有支持，财产根基西偏弱，无超预期图素盘西向上仍有压力，短期估计镍价区间震动为从，从力区间参考12，继续关心宏不雅变化及矿端动向。
